1997年，處在鼎盛時期的健力寶與港股市場失之交臂，這一別就是21年。6月12日，健力寶被爆出將再次沖擊上市，只是在五次被易手后，健力寶早已沒了當年的市場地位，上市也改為中國內地。業(yè)內人士認為，健力寶在業(yè)績輝煌時，曾試圖上市，但由于多種原因最終流產。此后，健力寶經歷發(fā)展震蕩期，整體業(yè)績低迷前行。雖然經歷多次易手后，去年被中信系接盤背靠國企，但健力寶能否在完成上市夙愿后重振品牌還是未知數(shù)。

內地上市

        一位健力寶內部人士向北京商報記者確認，目前健力寶方面已經提出謀求上市的計劃。

        資料顯示，廣東健力寶集團有限公司（以下簡稱“健力寶”）的股東分別為寶力威有限公司、國益集團有限公司。其中，寶力威有限公司持股占比為67.19%。不過，2017年1月，寶力威有限公司已經將股份質押給北京淳信資本管理有限公司（以下簡稱“淳信資本”）。

        淳信資本成立于2009年，該公司為中信資產管理有限公司旗下從事股權投資以及資金管理業(yè)務的專業(yè)投資管理公司，是中信資產投融資、基金管理、運作上市和未上市公司股權、產業(yè)基金投資的專業(yè)平臺。這意味著，曾在2001年啟動改制的健力寶，在經歷浙江國投、匯中天恒、統(tǒng)一集團等五次變更后，重新背靠央企。

        健力寶集團總裁辦總經理盧海濤曾表示，未來健力寶將與淳信資本共同做強健力寶品牌。中商商業(yè)經濟研究中心主任姚力鳴表示，引入淳信資本后謀求上市，能夠獲得資金支持。同時，對于健力寶來說，上市的目的也是要實現(xiàn)規(guī)模擴張。“一直以來，健力寶主打飲料產品，但是飲料的技術門檻相對較低，并不存在很強的技術壁壘，只有擴大規(guī)模才能保持競爭優(yōu)勢。”他說。

        值得一提的是，在引入淳信資本的同時，健力寶也對自身架構進行調整為上市鋪路。

        2018年2月9日，作為曾經健力寶集團與統(tǒng)一集團交易的主體，佛山市三水健力寶貿易有限公司已經變更為佛山市三水健力寶食品有限公司，經營范圍增加研發(fā)和生產，并銷售飲料、瓶（桶）裝飲用水、其他酒（配制酒）、食品添加劑及其相關原料、包裝物、包裝材料；銷售飲料包裝機械；倉儲服務（不含危險化學品）；國內貿易；電子商務；經營和代理各類商品及技術的進出口業(yè)務。法定代表人也變更為健力寶集團董事長葉紅漢。

        據(jù)了解，佛山市三水健力寶食品有限公司旗下參股了健力寶（云南）飲料有限公司、佛山是三水區(qū)華南包裝制品、健力寶（鎮(zhèn)江）飲料有限公司、北京廣東健力寶飲料有限公司等8家企業(yè)。

        此外，北京商報記者發(fā)現(xiàn)，健力寶集團官方網站已經改版。此前，健力寶官方網站新聞的更新日期停留在2016年，內容除部分產品外，還包括各省市的地級市經銷商的聯(lián)系方式。改版后，健力寶集團官方網站重點展示產品和企業(yè)發(fā)展歷程，并突出運動元素。

命運多舛

        事實上，本次健力寶謀求上市并非首次。21年前，銷售額高達54億元的健力寶向港股市場發(fā)起沖擊，但并未圓夢。而1997年，也作為健力寶命運節(jié)點，見證著這家國內飲料巨頭，從輝煌走向沒落。

        1997年，健力寶集團董事局主席李經緯及團隊計劃在港股上市。但是，在政府審核時，三水市政府以“李經緯沒有中國香港暫居證，因而不得購買H股原始股票”為由，拒絕李經緯經營團隊購買股票的申請。

        此后，健力寶被可口可樂、百事可樂兩大飲料巨頭夾擊，市場份額失守，同時內部管理混亂、盲目多元化等逐漸顯現(xiàn)。從1997年開始，健力寶的銷量開始以每年七至八萬噸的速度下降。2001年，健力寶的市場率已經低于3%。

        2002年，受困于銷量的持續(xù)低迷，健力寶被迫開始改制并首次易主，而健力寶集團董事局主席李經緯也黯然離場。此后的十余年間，健力寶又兩度易手，也曾進行多元化布局，嘗試走“時尚飲料”路線，公司整體資源向新產品傾斜，但并未提振健力寶的銷售業(yè)績，反而將之帶入混亂時期。數(shù)據(jù)顯示，2013年-2015年，健力寶的銷售額逐年下滑，分別為19.33億元、17.85億元和16.82億元。

        食品飲料行業(yè)戰(zhàn)略定位專家徐雄俊坦言，經過十多年震蕩，業(yè)績下滑、資金短缺可能是本次健力寶再次謀求上市的原因之一。“但是，健力寶引入淳信資本，資本要追逐利益，而健力寶也需要通過上市提振士氣。”

亟待轉型

        在業(yè)內人士看來，健力寶通過上市“治標”的同時，還需通過自身產品轉型“治本”。

        目前，健力寶的主力產品仍是橙蜜味運動飲料。北京商報記者調查發(fā)現(xiàn)，目前在北京多數(shù)便利店、超市中均未有健力寶飲料銷售。根據(jù)健力寶集團官方網站顯示，健力寶產品包括九個類別，分別為健力寶運動飲料、第五季、妙泡、爆果汽、香草冰淇淋、元動力、天然水和休閑食品。上述健力寶經銷商告訴北京商報記者，目前健力寶銷量的產品，仍為橙蜜味運動飲料，俗稱“老罐”。該產品的毛利率為20%左右，凈利率也在10%左右。他透露，目前健力寶方面正在力推荔枝風味飲料，終端售價僅為2元，凈利率能夠達到20%。

        姚力鳴認為，在當前的市場環(huán)境中，如果健力寶能夠深挖運動功能飲料市場潛力，可能會找出一條適合自己的發(fā)展道路。

        中商產業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2012-2016年間，我國功能飲料行業(yè)零售量年均復合增長率（CAGR）約為14%，我國功能飲料行業(yè)零售額年均復合增長率（CAGR）約為15%。中商產業(yè)研究院預測，2018年，我國功能飲料零售額將突破450億元。未來五年，復合增長率將超過12%。“不僅要發(fā)展運動功能飲料，還要在這個領域做專做深，因為健力寶是有運動基因的。”姚力鳴表示。

        徐雄俊也認為，健力寶不應該推出過多單品，要全力以赴打造具有自身優(yōu)勢的飲料單品。“近期，健力寶嘗試推出小餅干，試水可以但不能成為未來方向。除運動功能飲料外，健力寶還要發(fā)展健康化、年輕化的爆款飲品。”徐雄俊稱，目前中國飲料市場增速已經開始放緩，但是農夫山泉、昆侖山兩個品牌的瓶裝水的銷量依然較高，就是因為它們的產品符合了當前的年輕人健康的消費理念”。