目前，118家A股、港股、新三板主流上市食企2021年半年報基本披露完畢，對此，我們整理了118家企業(yè)上半年的營收和凈利情況，并進行歸類，分為飲品、乳品、休閑食品、方便食品以及調(diào)味品5大品類，針對每一品類的數(shù)據(jù)進行對比分析，解析變化，以便從中窺探出前六個月時間里，食品行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢以及各大細分品類出現(xiàn)的新變化。

   乳業(yè)股整體上半年業(yè)績延續(xù)了去年年底的高增長態(tài)勢，31家上市乳企上半年實現(xiàn)總營收1743.68億元，實現(xiàn)凈利163.74億元，兩項指標(biāo)均位列5大品類之首。尤其是乳業(yè)龍頭伊利股份，2021年上半年實現(xiàn)營收565億元，同比增長約18.9%，實現(xiàn)凈利53.2億元，同比增長41.6%，這一增速也是近十年的新高，無論是營收，還是凈利，均在118家上市食企中排在首位。而半年營收超百億的乳企也達到了4家，分別為伊利股份、蒙牛乳業(yè)、光明乳業(yè)以及中國飛鶴。

   值得一提的是，隨著增長模式的變化，乳企間的競爭逐漸轉(zhuǎn)向更具成長性的創(chuàng)新和細分品類領(lǐng)域，因此低溫鮮奶和奶酪等新賽道的競爭加劇。整體來看，伊利更側(cè)重于奶粉業(yè)務(wù)，蒙牛更側(cè)重于奶酪業(yè)務(wù)，但雙方都非常重視低溫鮮奶業(yè)務(wù)。

   從2020年下半年開始，由于疫情刺激，各乳企低溫鮮奶業(yè)務(wù)收入快速增長，隨著伊利、蒙牛等乳企快速入場，國內(nèi)低溫鮮奶市場競爭迅速進入白熱化階段。上半年，兩大乳企的低溫鮮奶業(yè)務(wù)均快速增長，蒙牛的收入同比增長超過120%，市場份額提高到13.1%。同期伊利市場份額提升了5.7%，金典、伊利等低溫鮮奶產(chǎn)品收入增速超200%。目前，兩者已基本完成上游奶源的布局，品牌和供應(yīng)鏈優(yōu)勢也將愈發(fā)明顯，無疑這將在市場和產(chǎn)品策略上對原本以低溫產(chǎn)品為主的區(qū)域乳企進一步保持緊逼，為其業(yè)績增長帶來巨大壓力。

   2021年上半年，飲料行業(yè)整體呈現(xiàn)出強者愈強、弱者愈弱的局面。22家飲料上市公司共實現(xiàn)總營收957.8億元，實現(xiàn)總利潤105.42億元。其中，半年營收超百億的企業(yè)有4家，營收超50億的有2家，以上6家企業(yè)上半年營收合計748.22億，約占所統(tǒng)計上市公司總營收的78.12%，整體規(guī)模較大。

   表中，超過80%企業(yè)同比去年都取得了業(yè)績的正向增長，看上去形勢一片大好。但對比2019年同期數(shù)據(jù)就會發(fā)現(xiàn)，同樣是增長，卻有本質(zhì)性區(qū)別?？祹煾?、農(nóng)夫山泉、可口可樂等營收規(guī)模排前五的龍頭企業(yè)實現(xiàn)了業(yè)績的高質(zhì)量增長，有不少經(jīng)驗值得借鑒。而像香飄飄、天地壹號等獨角獸企業(yè)則屬于恢復(fù)性增長，更多受益于疫情防控形勢的好轉(zhuǎn)，仍需努力。

   從上表中我們也可以看出，除東鵬飲料、李子園的業(yè)績?nèi)蕴幱谏仙谕?，大多獨角獸企業(yè)目前都受困于單一產(chǎn)品增長乏力，且依賴程度較高，這也是不少實施大單品銷售拓展策略的企業(yè)，經(jīng)常會相伴產(chǎn)生的一個副作用。從中短期看，大單品銷售策略有助于企業(yè)樹立品牌形象，快速拓展新市場，提高市場占有率；而從長期看，如消費者偏好、市場競爭環(huán)境等市場因素發(fā)生重大變化，又會對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大影響。特別是在疫情背景下，銷售渠道和飲用場景的單一性，也對企業(yè)的抗風(fēng)險能力提出了考驗。

   受疫情影響，2020年方便速食品類銷量大幅增長，尤其是方便面從匍匐于低增長通道一躍成了銷量逆勢上揚，自熱火鍋、自熱米飯等新興產(chǎn)品也備受市場青睞，成為增長新引擎，市場對速凍食品的需求也實現(xiàn)了激增。但隨著疫情防控的好轉(zhuǎn)，室外消費場景的增加，方便食品在2021年上半年增速明顯回落，在統(tǒng)計的23家上市企業(yè)中，有8家營收下滑，有9家凈利下滑，其中惠發(fā)食品凈利跌幅高達1060.09%。

   去年宅家時期，方便面成為剛需。但進入后疫情時代，多元化的自熱方便速食產(chǎn)品開始發(fā)力，憑借能夠滿足消費者的多元化需求，銷量持續(xù)走高。頤海國際方便速食板塊上半年再度迎來強勁增幅，營收已達7.49億元。統(tǒng)一旗下自熱品牌開小灶持續(xù)受到市場肯定，2021年上半年收益也呈現(xiàn)雙位數(shù)高速增長。

   2021年上半年，5家方便速凍食品上市公司中除安井食品、巴比食品外，三全食品、海欣食品、惠發(fā)食品業(yè)績均出現(xiàn)下滑。2021年半年報顯示，三全食品上半年營收為36.39億元，同比減少2.44%；凈利潤2.78億元，同比減少38.55%。海欣食品營收6.89億元，同比增長3.11%；凈利潤-0.24億元，同比下降156.4%?；莅l(fā)食品營收7.32億元，同比增長53.42%；凈利潤為-0.66億元，同比減少1060.09%。即便是業(yè)績增長的安井食品，其凈利增幅也較去年同期下降了近24%。

   對于業(yè)績下降，惠發(fā)食品主要歸因于股權(quán)激勵費用攤銷、支付的職工薪酬大幅增加所致。三全食品則歸于營業(yè)收入和費用核算口徑發(fā)生變化。而在半年報中，安井食品、海欣食品均提到了去年商超渠道基數(shù)過高，部分受疫情催化和促進的終端消費需求在今年有所回落。對于上半年多家速凍食品企業(yè)業(yè)績下滑的現(xiàn)象，其實拋開2020年數(shù)據(jù)，與2019年相比，今年速凍米面市場整體處于相對平穩(wěn)狀態(tài)。

   2021年上半年，20家調(diào)味品上市企業(yè)營收總計658.79億元，凈利總計76.72億元，且20家企業(yè)全部實現(xiàn)盈利，與去年同期相比，17家企業(yè)營收呈現(xiàn)正向增長，半數(shù)企業(yè)實現(xiàn)營收、凈利雙增。其中，海天味業(yè)、中糧糖業(yè)以及梅花生物3家企業(yè)上半年營收均超過百億，而阜豐集團上半年的營收也達到了95億，突破百億指日可待。

   值得一提的是，海天味業(yè)上半年實現(xiàn)營收123.32億元，凈利潤33.53億元，兩項指標(biāo)都牢牢占據(jù)品類“第一”寶座。在半數(shù)調(diào)味品企業(yè)面臨增收不增利的窘狀之時，海天味業(yè)的雙增業(yè)績，無疑為行業(yè)發(fā)展帶來一劑“強心針”。

   此外，隨著“懶宅經(jīng)濟”崛起，滿足了餐飲端連鎖化和家庭端便捷需求的復(fù)合調(diào)味品正在迎來爆發(fā)式增長，目前市場規(guī)模約達1500億元，未來還將繼續(xù)釋放千億級增量空間。2021上半年，頤海國際火鍋調(diào)味料營收15.09億元，同比增長24.2%，中式復(fù)合調(diào)味料營收3.22億元，同比增長7.5%；天味食品火鍋調(diào)料營收4.34億元，同比增長14.02%，中式菜品調(diào)料營收5.28億元，同比增長7.79%。眾多勢力紛紛涌入復(fù)合調(diào)味品賽道，其中不乏海天、廚邦、李錦記、千禾等基礎(chǔ)調(diào)味品巨頭，紛紛布局火鍋底料、中式復(fù)合調(diào)味料等熱門品類。

   由上表統(tǒng)計可得，25家上市休閑食品企業(yè)中，上半年實現(xiàn)營收增長的企業(yè)有21家，正向增長率為84%，整體發(fā)展趨勢向好。其中，三只松鼠上半年以超50億元的營收位列第一，且凈利也得到了大幅提升。此外，同類型企業(yè)良品鋪子、來伊份等今年上半年也都扭轉(zhuǎn)了品牌“增收不增利”的現(xiàn)象，開始走向相對健康化的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。但鹽津鋪子、甘源食品、桃李面包又相繼陷入這一怪圈，對此，甘源食品和鹽津鋪子均提到了原材料價格的上漲，此外，新興零售渠道的沖擊也成為重要原因。

   今年上半年“鹵味三巨頭”排名再次生變，絕味食品依舊占據(jù)前列；周黑鴨快速追上；煌上煌在去年反超周黑鴨后，目前又被周黑鴨反超，同時還出現(xiàn)了凈利的下滑。雖然前幾年業(yè)績一直在下滑，但經(jīng)過調(diào)整的周黑鴨目前正在快速追趕。今年上半年，周黑鴨推出了“去骨鴨掌”、“虎皮鳳爪”、“香辣蝦球”等16款新品貢獻營收2.5億元，市場表現(xiàn)可謂亮眼。

   當(dāng)前休閑肉食市場值得關(guān)注，品牌競爭格局還遠未固化，除了這傳統(tǒng)三巨頭之外，區(qū)域品牌崛起，新生力量不容小覷，新一輪比拼正在加速上演。

   綜合118家企業(yè)的半年報數(shù)據(jù)來看，118家上市食企上半年合計營收4643.71億元，合計凈利466.3億元。

   從營收來看，同比去年同期上升的共有98家，占比高達83%。其中，伊利股份以565.06億元營收勇奪2021年上半年上市食企營收之冠，蒙牛乳業(yè)和雙匯發(fā)展則分列亞軍和季軍，兩者分別實現(xiàn)營收459.05億元和348.42億元。以增速來看，增速最快的是養(yǎng)元飲品，其次是妙可藍多和立高食品。

   而以好想你、貝因美、加加食品、維維股份等為首的20家企業(yè)在上半年的營收同比上一年有所下滑，其中近半數(shù)企業(yè)發(fā)生了雙位數(shù)的大幅下滑。

   從凈利來看，共有81家企業(yè)的凈利實現(xiàn)了正向增長，數(shù)量上明顯少于營收，但是增速普超營收。其中，凈利最高的依舊是伊利股份，半年凈利高達53.22億元，該水平甚至超過80%企業(yè)上半年的營收數(shù)據(jù)，其次是農(nóng)夫山泉40.13億元和中國飛鶴37.40億元。

   以凈利增速來看，增速最快的是莊園牧場、皇氏集團和雨潤食品，分別為1257%、1232%、910%；增速最慢的是惠發(fā)食品、海欣食品和日清食品，分別為-1060%、-156%、-98%。