“已經(jīng)9月份了，留給海南椰島和馮彪的時(shí)間已經(jīng)不多了，是時(shí)候要出手了。”這是某股票軟件上一名用戶近日對(duì)“中國保健酒股”海南椰島的評(píng)價(jià)。

　　市場(chǎng)的猜測(cè)在日前得到了證實(shí)。

　　9月12日，海南椰島連發(fā)兩則資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告，一則公告稱公司擬通過海南產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓全資子公司海南椰島陽光置業(yè)有限公司（下稱“陽光置業(yè)”）70%股權(quán)，標(biāo)的公司的掛牌價(jià)格不低于3.3億元，預(yù)計(jì)將對(duì)海南椰島當(dāng)期產(chǎn)生稅后收益約為1.62億元。

　　除了轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)，在另一則公告中海南椰島表示，擬通過海南產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓公司位于?？谑旋埨ケ甭忿k公大樓，預(yù)計(jì)將對(duì)海南椰島當(dāng)期產(chǎn)生稅后收益約5400萬元。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，海南椰島轉(zhuǎn)讓公司資產(chǎn)，主要是由于內(nèi)部虧損嚴(yán)重而面臨退市危機(jī)，實(shí)屬不得已而為之，但治標(biāo)難治本。

　　開啟“賣賣賣”模式

　　對(duì)于此次股權(quán)與資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，海南椰島的解釋為：有利于改善公司財(cái)務(wù)狀況和優(yōu)化業(yè)務(wù)及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，拓展業(yè)務(wù)范圍和增長空間，實(shí)現(xiàn)上市公司轉(zhuǎn)型發(fā)展，提升上市公司可持續(xù)發(fā)展能力。

　　海南椰島在公告中表示，陽光置業(yè)系其全資子公司，于2016年12月9日在海南省澄邁縣工商行政管理局注冊(cè)成立，目前是椰島小城二期項(xiàng)目單位，椰島小城二期項(xiàng)目土地共計(jì)90,872.01平方米，規(guī)劃建筑面積合計(jì)約19.96萬平方米。

　　根據(jù)海南椰島披露的信息來看，目前陽光置業(yè)自2017年以來一直處于虧損之中，且背負(fù)3億元銀行貸款。

　　此外，記者了解到海南椰島擬轉(zhuǎn)讓的辦公大樓，是2003年建成并投入使用，目前已對(duì)外出租第七、八、九整層和第六、十、十四層的部分辦公室，累計(jì)出租面積約1559平方米，其他樓層目前作為海南椰島總部和子公司辦公自用。

　　對(duì)于股權(quán)與資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓回收的資金用途，海南椰島方面均表示，主要用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，用于支持公司主營業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　香頌資本董事沈萌接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，海南椰島此舉可能是保殼舉措，也有可能是聚焦主業(yè)的選擇，但從轉(zhuǎn)讓辦公樓來看，保殼的機(jī)率更大。

　　“這兩筆交易預(yù)計(jì)對(duì)海南椰島當(dāng)期產(chǎn)生稅后收益超2億元，如果轉(zhuǎn)讓成功，那么2018年其依靠非經(jīng)營性收益扭虧的可能性較大，但要看是否有人愿意接盤。”沈萌如是說。

　　值得一提的是，海南椰島方面也提醒，此次股權(quán)/資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓通過產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌方式進(jìn)行，可能存在流拍的風(fēng)險(xiǎn)，敬請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　連年虧損

　　轉(zhuǎn)讓股權(quán)/資產(chǎn)的背后，是海南椰島連年虧損，即將面臨被實(shí)施退市的事實(shí)。

　　2018年4月下旬，海南椰島披露2017年年報(bào)，歸屬于上市公司股東凈利潤約為-1.06億元，較2016年的-0.35億元減少201.15%。已經(jīng)連續(xù)兩年虧損的慘淡業(yè)績使得自4月26日起其簡(jiǎn)稱由“海南椰島”變更為“*ST椰島”。

　　這意味著海南椰島如若在2018年無法扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，轉(zhuǎn)虧為盈，必將摘牌退市，黯然離場(chǎng)。然而，根據(jù)海南椰島披露的財(cái)報(bào)，情況并不容樂觀。

　　8月16日，海南椰島發(fā)布了2018年半年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.92億元，同比減少26%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.17億元，去年同期為-706.46萬元，虧損幅度明顯呈現(xiàn)擴(kuò)大之勢(shì)。

　　對(duì)于海南椰島連年虧損的原因，白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛對(duì)《國際金融報(bào)》記者表示，海南椰島的問題是試圖利用原有的品牌優(yōu)勢(shì)進(jìn)行全國化戰(zhàn)略布局，無奈企業(yè)實(shí)力有限，同時(shí)缺乏成熟的產(chǎn)品開發(fā)與營銷體系，品牌邊緣化嚴(yán)重，長期依賴單一商品和廣告投入，無法應(yīng)對(duì)靈活多變的市場(chǎng)需求。

　　艱難轉(zhuǎn)型

　　為了扭虧為盈，除了出售資產(chǎn)外，海南椰島一直在嘗試另辟蹊徑，試圖開辟新戰(zhàn)場(chǎng)。近年來，海南椰島一方面通過股東增持、股權(quán)質(zhì)押等方式重新整合資產(chǎn)及吸引資金，另一方面積極推行業(yè)務(wù)多元化策略，除了經(jīng)營包括椰島鹿龜酒在內(nèi)的多個(gè)品牌保健酒，還廣泛涉及到貿(mào)易、房地產(chǎn)、飲料等多個(gè)領(lǐng)域。

　　然而，其轉(zhuǎn)型之路并非一帆風(fēng)順，甚至可以用艱難來形容，從海南椰島目前的營收情況看，更是與其預(yù)期的效果相差甚遠(yuǎn)。

　　雪上加霜的是，海南椰島引以為傲的酒類業(yè)務(wù)，也出現(xiàn)了較大幅度的下滑。根據(jù)2018年半年報(bào)，海南椰島旗下酒類產(chǎn)品的營業(yè)收入約為1.03億元，同比降幅在34%以上。

　　對(duì)于酒類營收下滑的原因，在蔡學(xué)飛看來，除了激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)之外，產(chǎn)品的廣告投入過大，市場(chǎng)營銷策略有所偏離以及招商效果不明顯等因素所致。

　　值得一提的是，在披露出售資產(chǎn)公告的同日，海南椰島還公布了修改經(jīng)營范圍的公告。記者發(fā)現(xiàn)，海南椰島在原有經(jīng)營范圍的基礎(chǔ)上增加了有色金屬、黑色金屬、農(nóng)副產(chǎn)品、植物油等。

　　對(duì)于上述情況，有業(yè)內(nèi)人士分析，農(nóng)副產(chǎn)品、植物油屬于食品范疇，不排除海南椰島將延伸其現(xiàn)有的產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈，但前兩者說明其大股東還是心存投機(jī)心態(tài)，或參與礦業(yè)投資或交易。

　　沈萌認(rèn)為，海南椰島以轉(zhuǎn)賣資產(chǎn)止損不可能立竿見影，長期來看，該公司需摸準(zhǔn)市場(chǎng)脈絡(luò)，制定一個(gè)公司長遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃，如果只是延伸產(chǎn)業(yè)鏈，增加經(jīng)營項(xiàng)目并不能從根本上改善海南椰島的經(jīng)營困境。

　　對(duì)于海南椰島的未來發(fā)展，營銷專家陳瑋此前對(duì)《國際金融報(bào)》記者表示，海南椰島目前是重疾纏身，想要改善，必須適當(dāng)減少產(chǎn)品類目，并同時(shí)進(jìn)行體制改革。

　　就本次具體的交易事項(xiàng)及經(jīng)營范圍變更的問題，《國際金融報(bào)》記者給海南椰島方面發(fā)去采訪函，但在截稿前，并未收到回復(fù)。