食品飲料巨頭百事決定減負(fù)了。

8月3日，百事集團(tuán)宣布，將以33億美元的價(jià)格與法國(guó)私募公司PAI Partners（PAI）達(dá)成協(xié)議，將Tropicana（純果樂）、Naked Juice和其他果汁品牌的北美市場(chǎng)業(yè)務(wù)，以及部分在歐洲市場(chǎng)的果汁業(yè)務(wù)出售。在經(jīng)營(yíng)模式上，百事公司將和PAI成立一家合資公司，并持有后者39%的股權(quán)。而PAI會(huì)成為上述被轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的大股東。作為交易的一部分，百事將保留這些果汁品牌在美國(guó)的獨(dú)家分銷權(quán)。

PAI總部位于法國(guó)巴黎，是食品和飲料領(lǐng)域的資深投資者，也是全球最大獨(dú)立瓶裝飲料商Refresco的投資方。

對(duì)這筆轉(zhuǎn)讓交易，百事公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官龍嘉德（Ramon Laguarta）表示，與PAI的合資公司能為這些品牌提供必要的資源，推動(dòng)其增長(zhǎng)。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)“這將使我們能夠更專注于目前的多元化產(chǎn)品組合，包括豐富我們的健康零食、零熱量飲料以及SodaStream（家用氣泡水制造機(jī)）這類產(chǎn)品組合。”

Tropicana（純果樂）最早誕生于美國(guó)盛產(chǎn)水果的佛羅里達(dá)，1946年開始正式進(jìn)入飲料市場(chǎng)。1988年該品牌被百事公司收購，成為其全球飲料戰(zhàn)略中的重要組成部分。

在中國(guó)市場(chǎng)，純果樂品牌旗下有“果繽紛”混合果汁、100%果汁等產(chǎn)品。從目前公布的交易情況看，百事公司上述關(guān)于果汁業(yè)務(wù)的變動(dòng)還不涉及中國(guó)市場(chǎng)。實(shí)際上，早在2012年3月，百事就與康師傅達(dá)成了“戰(zhàn)略聯(lián)盟”——康師傅獲得百事公司在華24家瓶裝廠資產(chǎn)，百事公司則獲得康師傅旗下飲料業(yè)務(wù)子公司康師傅飲品控股5%股權(quán)?？祹煾碉嬈房毓沙蔀榱税偈鹿咎妓犸嬃系奶卦S裝瓶商，康師傅飲品控股還將獲得百事公司旗下的純果樂、佳得樂等非碳酸飲料業(yè)務(wù)的分銷和生產(chǎn)。而百事此番與PAI關(guān)于北美及歐洲的果汁業(yè)務(wù)交易，更多是優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表，調(diào)整投資組合的做法。事實(shí)上，對(duì)于百事來說，眼下的果汁業(yè)務(wù)已經(jīng)成為某種負(fù)擔(dān)。

2020年，百事果汁業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)30億美元，但首席財(cái)務(wù)官Hugh Johnston在接受采訪時(shí)透露稱，果汁業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率低于百事的平均水平。這也意味著，賣掉它將“逐漸提振利潤(rùn)率”。

根據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》的分析，在健康風(fēng)潮的影響下，消費(fèi)者整體上對(duì)糖的攝入量有所減少。果汁銷量也呈下降趨勢(shì)。飲料市場(chǎng)調(diào)研公司Beverage Marketing的數(shù)據(jù)顯示，果汁和果汁飲料的消費(fèi)量從2011年的34億加侖下降19%，至2020年的28億加侖。同期，百事公司的果汁產(chǎn)品銷售量則下降了36%，至4.36億加侖

不少投資分析師對(duì)百事的這次果汁業(yè)務(wù)交易表示看好。金融服務(wù)公司Cowen指出，冷藏果汁已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月拖累了百事在美國(guó)飲料銷售的增長(zhǎng)，此次交易會(huì)幫助百事將更多支出分配到增長(zhǎng)更快、利潤(rùn)率更高的業(yè)務(wù)。

富國(guó)銀行也看好百事這次交易，其分析師Chris Carey指出，每股收益被稀釋的風(fēng)險(xiǎn)極小、利潤(rùn)率上升、杠桿率下降，而且有望改善營(yíng)收增長(zhǎng)。