在資本市場(chǎng)折騰數(shù)年的“網(wǎng)紅小白袋”終于迎來(lái)一紙官方宣判，剩下的就是如何“打掃戰(zhàn)場(chǎng)”了。

“明星”隕落

   9月21日晚間，河南科迪乳業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“*ST科迪”或“科迪乳業(yè)”）發(fā)布公告稱，收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)河南證監(jiān)局的《行政處罰及市場(chǎng)禁入決定書(shū)》〔2021〕1號(hào)和《市場(chǎng)禁入決定書(shū)》〔2021〕1號(hào)。因涉嫌虛增利潤(rùn)、信披違規(guī)等違法事實(shí)，科迪乳業(yè)擬被罰60萬(wàn)元，公司董事長(zhǎng)被罰90萬(wàn)元，且10年不得進(jìn)入證券市場(chǎng)。

   據(jù)《行政處罰決定書(shū)》披露，科迪乳業(yè)存在以下違法事實(shí)：

   首先是年報(bào)存在虛假記載。2016年到2018年連續(xù)3年年報(bào)虛增收入和利潤(rùn)總額。具體來(lái)看，2016年-2018年，公司分別虛增收入3.36億元、2.10億元、2.97億元，分別占當(dāng)年披露營(yíng)收總額的41.74%、16.95%、23.11%；利潤(rùn)總額分別虛增11843.35萬(wàn)元、6864.13萬(wàn)元、11275.39萬(wàn)元，占當(dāng)年披露利潤(rùn)總額的134.54%、55.70%、85.35%。

   此外，科迪集團(tuán)及上市公司一直存在非經(jīng)營(yíng)性占用科迪速凍資金情形。據(jù)披露，2016年-2019年，科迪乳業(yè)在未經(jīng)過(guò)決策審批程序或授權(quán)程序的情況下，向控股股東科迪食品集團(tuán)股份有限公司及其關(guān)聯(lián)方提供資金及提供擔(dān)保，未按規(guī)定及時(shí)進(jìn)行信息披露，也未在2016-2018三年的財(cái)報(bào)中披露，構(gòu)成重大遺漏。

   根據(jù)相關(guān)年報(bào)存在虛假記載等涉嫌違法的事實(shí)，證監(jiān)會(huì)河南證監(jiān)局?jǐn)M決定對(duì)科迪乳業(yè)責(zé)令改正及給予警告，并處以60萬(wàn)元罰款。此外，張清海作為科迪乳業(yè)的實(shí)際控制人之一，其行為已同時(shí)構(gòu)成“上市公司控股股東、實(shí)際控制人指使從事違法行為”的行為。其違法行為惡劣，嚴(yán)重?fù)p害投資者利益，因此證監(jiān)會(huì)河南證監(jiān)局?jǐn)M對(duì)其給予警告并處以90萬(wàn)元罰款的懲罰，并釆取10年證券市場(chǎng)禁入措施。

   對(duì)于該處罰結(jié)果，有投資者表示，“虛增利潤(rùn)2.98億元，公司董事長(zhǎng)張清海被罰90萬(wàn)元。如此低的造假成本，難怪前赴后繼的人如此多。造假上市，包裝上市，制造概念，套現(xiàn)走人，各種參與者樂(lè)此不疲，幾乎沒(méi)有人受到過(guò)實(shí)質(zhì)性處罰，卻給資本市場(chǎng)、給社會(huì)留下一堆爛攤子?！?/span>

   不過(guò)，好消息是，有律師指出，“隨著科迪乳業(yè)正式的處罰的落地，投資者終于可以參與維權(quán)了。”

   與此同時(shí)，“小白袋”也迎來(lái)了終局。

   科迪食品集團(tuán)股份創(chuàng)建于1985年，是一家以農(nóng)副產(chǎn)品深加工為主的食品企業(yè)集團(tuán)，法定代表人為張清海。而科迪乳業(yè)于2005年1月20日成立，法定代表人還是張清海，并對(duì)外投資3家企業(yè)，包括科迪巨爾乳業(yè)洛陽(yáng)有限公司等。

   2008年，三聚氰胺事件對(duì)國(guó)內(nèi)乳企造成了沉重打擊，但科迪乳業(yè)的奶牛養(yǎng)殖基地模式卻受到了市場(chǎng)的肯定。彼時(shí)，科迪乳業(yè)所有產(chǎn)品經(jīng)省、市200多批次檢測(cè)全部合格，最終在這場(chǎng)“乳業(yè)寒冬”中艱難地存活下來(lái)。

   2017年，憑借網(wǎng)紅“小白奶”的暢銷，科迪乳業(yè)順利走出了河南，將銷售渠道逐步擴(kuò)展到了湖南、湖北、重慶等地。彼時(shí)，科迪乳業(yè)不僅在天貓超市、京東超市開(kāi)設(shè)旗艦店，還授權(quán)給鄭州、商丘等地的幾十家個(gè)體電商銷售科迪乳業(yè)產(chǎn)品。在華東地區(qū)，科迪乳業(yè)通過(guò)電商的推廣，吸引線下經(jīng)銷商主動(dòng)代理銷售。

   2017年后，張清海對(duì)科迪乳業(yè)有了更遠(yuǎn)大的目標(biāo)：在未來(lái)三到五年內(nèi)，實(shí)現(xiàn)每年?duì)I收翻番。不過(guò)，這一計(jì)劃卻在此后逐漸落空。

   小白奶實(shí)質(zhì)上就是普通的常溫奶，沒(méi)有特別的技術(shù)門(mén)檻。僅靠新穎的包裝打出名堂，其他乳企效仿起來(lái)就很容易。2018年，蒙牛、伊利、新希望、完達(dá)山等多家企業(yè)先后推出了自己的“小白奶”。大品牌的吸粉效應(yīng)更加強(qiáng)大，消費(fèi)者對(duì)科迪乳業(yè)小白奶的關(guān)注度也隨之減少。

   一業(yè)內(nèi)人士指出，項(xiàng)目增多，資金壓力驟增，但管理沒(méi)跟上是科迪集團(tuán)當(dāng)下困境的一個(gè)主要原因。以科迪集團(tuán)近幾年大力推行的便利店計(jì)劃為例，張清海此前在公開(kāi)報(bào)道中透露，2018年初，科迪集團(tuán)已發(fā)展便利店1000家，主要分布在河南、山東等地，便利店也被該集團(tuán)內(nèi)部看作是解決該公司渠道和終端問(wèn)題的路徑。但實(shí)際上，便利店計(jì)劃一直處于賠錢(qián)狀態(tài)。多元化發(fā)展的弊病也開(kāi)始顯現(xiàn)，經(jīng)營(yíng)主業(yè)不多的利潤(rùn)還要補(bǔ)貼新業(yè)務(wù)，流動(dòng)性危機(jī)逐步呈現(xiàn)。

   早在去年年底，科迪乳業(yè)背后的科迪集團(tuán)便已申請(qǐng)破產(chǎn)，留下的疑問(wèn)是：左手速凍，右手乳業(yè)，曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)二的科迪，是如何翻車的？

科迪集團(tuán)是如何翻車的？

   1992年，科迪食品集團(tuán)成立，先后涉足方便面、速凍食品等多個(gè)領(lǐng)域；1998年，為了“進(jìn)一步適應(yīng)市場(chǎng)，更大限度地拉長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈條”，張清海決定調(diào)整原有的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)施現(xiàn)代化奶業(yè)系統(tǒng)工程，次年科迪乳品廠投產(chǎn)。

   2015年，帶著科迪集團(tuán)的上市夢(mèng)，科迪乳業(yè)登陸深交所中小板，迎來(lái)了高光時(shí)刻。科迪的成功也讓張清海成了商丘市首富，還擁有“第十屆全國(guó)人大代表，全國(guó)勞動(dòng)模范，省人大代表，商丘市民營(yíng)企業(yè)聯(lián)合會(huì)會(huì)長(zhǎng)，虞城縣、商丘市人大常委”等頭銜。

   2017年，憑借網(wǎng)紅“小白奶”的暢銷，科迪乳業(yè)也更快地走出了河南本地，將銷售渠道逐步擴(kuò)大到了湖南、湖北、重慶等地。在取得了2017年的成績(jī)后，張清海對(duì)科迪乳業(yè)有了更遠(yuǎn)大的目標(biāo)：在未來(lái)三到五年內(nèi)，實(shí)現(xiàn)每年?duì)I收翻番。

   不過(guò)，這一計(jì)劃卻在此后逐漸落空。

   自2019年7月起，陸續(xù)有媒體曝出，科迪乳業(yè)陷入1.4億元 “奶農(nóng)欠款風(fēng)波”， 涉及河南、山東、山西、天津、河北、江蘇、安徽等全國(guó)各地上千戶奶農(nóng)，總計(jì)金額大約1.4億元。奶農(nóng)代表曾多次向公司討要欠款，均遭推諉。

   以此事件為導(dǎo)火索，整個(gè)“科迪系”陸續(xù)呈現(xiàn)出經(jīng)營(yíng)困難、拖欠工資、資金緊張等問(wèn)題，上市公司投資者在數(shù)次財(cái)務(wù)造假事件中更是損失慘重。

   業(yè)內(nèi)人士指出，項(xiàng)目增多，資金壓力驟增，但管理沒(méi)有跟上是科迪集團(tuán)當(dāng)下困境的一個(gè)主要原因。以科迪集團(tuán)近幾年大力推行的便利店計(jì)劃為例，根據(jù)張清海此前在公開(kāi)報(bào)道中透露，2018年初，科迪集團(tuán)已發(fā)展便利店1000家，主要分布在河南、山東等地，便利店也被該集團(tuán)內(nèi)部看作是解決該公司渠道和終端問(wèn)題的路徑。但實(shí)際上，便利店計(jì)劃一直處于賠錢(qián)狀態(tài)。多元化發(fā)展的弊病也開(kāi)始顯現(xiàn)，經(jīng)營(yíng)主業(yè)不多的利潤(rùn)還要補(bǔ)貼新業(yè)務(wù)，流動(dòng)性危機(jī)逐步呈現(xiàn)。

   不只是便利店，近幾年，科迪集團(tuán)還做起了科迪天然深泉水，同時(shí)還在黑龍江花巨資投資了科迪100萬(wàn)噸大豆深加工項(xiàng)目。然而，科迪天然深泉水同樣被爆出，“公司拖欠員工六個(gè)月工資和差旅費(fèi)，給員工的生活造成很大困擾”。而黑龍江的農(nóng)業(yè)種植項(xiàng)目屬于長(zhǎng)線投資，現(xiàn)階段只會(huì)“有投入、沒(méi)回報(bào)”。

   “科迪集團(tuán)長(zhǎng)期存在債務(wù)危機(jī)，當(dāng)初科迪乳業(yè)能上市，很大程度上也是因?yàn)榍妨碎L(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司3億還不上，只能債轉(zhuǎn)股，通過(guò)上市套現(xiàn)退出。如今的下場(chǎng)，并不讓人意外。”一知情人士表示。

常溫奶不香了，低溫奶正在進(jìn)入中國(guó)人的餐桌

   過(guò)去30年間，常溫奶牢牢占據(jù)中國(guó)人的餐桌，幾乎成了國(guó)人的“不二”選擇。根據(jù)歐睿的最新數(shù)據(jù)，常溫奶的銷售額占全國(guó)液態(tài)奶市場(chǎng)的70%以上。而在幾年前，這一數(shù)字可以高達(dá)80%以上。

   無(wú)論是兩元一袋的平價(jià)牛奶，還是5元一盒的“牛奶新貴”金典、特侖蘇，出身不同、地位不同，但都有一個(gè)共同的“內(nèi)里”——常溫奶。

   常溫奶，顧名思義，是可以在常溫下保存的牛奶。只要沒(méi)有拆封，常溫奶哪怕歷經(jīng)風(fēng)吹日曬、春夏秋冬，也可立于“不敗之地”，保質(zhì)期短則數(shù)月，長(zhǎng)則一年。

   相比之下，鮮牛奶要“嬌氣”不少。鮮牛奶，又稱低溫奶或巴氏奶，需要在低溫環(huán)境下保存，而且保質(zhì)期通常只有7天左右。

   那么問(wèn)題來(lái)了，在不添加防腐劑的情況下，“病嬌”體質(zhì)的牛奶是如何做到“長(zhǎng)生不老”的？這就要說(shuō)到常溫奶的滅菌方法和包裝方式的普及。

   1997年，“UHT”瞬時(shí)高溫滅菌技術(shù)被引入中國(guó)，在135℃—150℃的溫度下，進(jìn)行4-15秒的滅菌，即可得到無(wú)需冷藏的常溫奶。由于滅菌溫度較高，常溫奶會(huì)喪失很多營(yíng)養(yǎng)成分，如免疫球蛋白、乳鐵蛋白等，口感也會(huì)寡淡很多。

   另一個(gè)讓常溫牛奶異?！皥?jiān)強(qiáng)”的，是利樂(lè)包裝的普及。

   20世紀(jì)50年代，瑞典利樂(lè)公司發(fā)明了一種由紙、塑料和鋁箔復(fù)合而成的紙質(zhì)包裝。這種軟包裝可以隔絕光線、氧氣以及