“上半年虧損很嚴(yán)重，有一段時間豬價兩天內(nèi)就跌1塊，心里很恐慌，都不想再養(yǎng)了，還好最近有點回升，讓我們也喘了一口氣。”河南駐馬店養(yǎng)殖戶老羅說道。

　　孱弱多月之后，5月底全國豬價迎來止跌反彈，近期一些地區(qū)更是“破7”，帶動養(yǎng)殖行業(yè)利潤回暖。A股市場上，近期生豬相關(guān)農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖概念股也呈現(xiàn)活躍態(tài)勢。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，推動本輪豬價穩(wěn)步上行的因素在于生豬階段性供給過剩局面有所改善，市場標(biāo)豬供應(yīng)偏緊，導(dǎo)致養(yǎng)殖端挺價情緒漸濃。此外，當(dāng)前能繁母豬存欄量持續(xù)減少，顯示當(dāng)前母豬產(chǎn)能在不斷出清，也預(yù)示未來生豬供需情況將會改善。

　　豬價持續(xù)回暖

　　根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部每周畜產(chǎn)品價格統(tǒng)計來看，最近一波豬價上漲始于第20周（5月16日當(dāng)周），此后豬價循序漸進，逐漸走出低谷。一期（7月11日當(dāng)周）豬價為11.97元/公斤，較第20周低點10.35元/公斤上漲1.62元，漲幅達15.65%。

　　農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場與經(jīng)濟信息司司長唐珂日前表示，今年以來豬肉價格波動較大，各方關(guān)注度都很高。5月底以來，隨著壓欄大豬逐步上市消化，生豬階段性供給過剩局面有所改善，豬價在持續(xù)大幅下跌后有所反彈。

　　實際上，近期豬價仍在繼續(xù)走高。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，上周末以來，國內(nèi)豬價迅速走高。截至7月24日，全國生豬出欄均價在13.14元/公斤，較上周五上漲4.7%，個別地區(qū)每斤豬價已經(jīng)“破7”。

　　此外，從下游豬肉批發(fā)價來看，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，6月份全國豬肉批發(fā)均價為16.63元/公斤，環(huán)比漲4.2%，同比仍低16.6%。

　　“2018年春節(jié)后，豬價一路下行，并跌破養(yǎng)殖成本線，在連續(xù)虧損三個多月之后，‘豬周期’輪筑底完成，目前處于年度季節(jié)性反彈階段。”華泰期貨生豬研究員李巍表示，目前市場標(biāo)豬供應(yīng)偏緊，且伴隨近期高溫酷暑天氣，調(diào)運半徑縮短。另外，臺風(fēng)、降雨等極端天氣頻現(xiàn)，也導(dǎo)致生豬收購不暢，豬價上漲地區(qū)增多。

　　方正中期期貨分析師霍雅文也表示，近期，由于南部沿海地區(qū)臺風(fēng)、強降雨天氣令市場調(diào)運難度增加，生豬供應(yīng)出現(xiàn)區(qū)域性偏緊，養(yǎng)殖端挺價情緒漸濃，多地開始調(diào)高出欄價格。目前，溫氏股份、牧原股份、正邦科技等規(guī)模企業(yè)逐漸提高出欄價，屠宰企業(yè)采購難度有所加大。

　　值得一提的是，雖然5月以來，豬價整體處于回升趨勢，但過程并非一帆風(fēng)順。據(jù)卓創(chuàng)資訊生豬及肉禽產(chǎn)業(yè)鏈分析師李晶介紹，5月份以來，國內(nèi)多數(shù)地區(qū)豬價進入“每月一漲”模式。但隨著氣溫升高，生豬增重速度減緩，5月底和6月底國內(nèi)豬市有兩次大幅調(diào)價，多為標(biāo)準(zhǔn)存欄緊俏影響發(fā)酵，隨后受需求疲軟影響而止?jié)q趨穩(wěn)、高價回調(diào)。

　　伴隨著近期豬價回暖，A股市場上相關(guān)農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖概念股也呈現(xiàn)活躍態(tài)勢。比如，牧原股份7月24日收報27.7元/股，較7月6日盤中低點21.37元/股累計上漲29.62%；溫氏股份7月24日至23.62元/股，較6月26日低點20.8元/股累計上漲13.56%。此外，正邦科技、民和股份、天邦股份等亦出現(xiàn)震蕩回升態(tài)勢。

　　養(yǎng)殖戶日子好過了一些

　　“近期豬價回暖，肥豬能夠賣個好價錢，推動養(yǎng)殖利潤由負(fù)轉(zhuǎn)正，提振了養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖信心，也使得養(yǎng)殖戶的日子稍顯好過了一些。”李巍表示。

　　卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日，全國生豬自繁自養(yǎng)頭均盈利為-52.45元，較上周上漲69.02元。李晶表示：“從目前來看，隨著豬價走高，養(yǎng)殖戶自繁自養(yǎng)虧損程度減輕，部分地區(qū)已開始進入成本線以上。”

　　“當(dāng)前生豬出欄價反彈至12元/公斤上方，養(yǎng)殖利潤虧損已經(jīng)大幅減少，對于養(yǎng)殖成本控制較好的家庭農(nóng)場或企業(yè)，當(dāng)前生豬出欄價或已在盈虧平衡點或走出虧損期。”霍雅文認(rèn)為。

　　從飼料成本端來看，霍雅文表示，外部擾動因素對豆粕價格的影響以及下半年玉米價格存在走高預(yù)期，均將對養(yǎng)殖利潤有所影響，未來繼續(xù)關(guān)注豬價走勢，生豬出欄價格仍是影響?zhàn)B殖利潤的主要因素，預(yù)期下半年養(yǎng)殖利潤將隨著豬價開始轉(zhuǎn)虧為盈。

　　從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，上周農(nóng)村農(nóng)業(yè)部公布的6月能繁母豬存欄量為3242萬頭，較5月份減少43萬頭，同比減少9.59%；6月份生豬存欄量為32601萬頭，較5月份減少396萬頭，環(huán)比減少1.2%。

　　中信期貨分析師表示，能繁母豬存欄量持續(xù)減少，顯示當(dāng)前母豬產(chǎn)能在不斷出清，預(yù)示未來生豬供需情況將會改善。此外，當(dāng)前生豬存欄結(jié)構(gòu)中大豬占比有所回升，但整體仍屬偏低水平，標(biāo)豬供應(yīng)偏緊局面仍然存在。

　　不過，從整個產(chǎn)業(yè)來說，李巍認(rèn)為，豬價回暖并非是好事，這會導(dǎo)致生豬去產(chǎn)能速度減慢，延長這輪豬價熊市周期，令行業(yè)整合速度趨緩。

　　季節(jié)性反彈行情仍可期

　　“現(xiàn)階段，豬價屬于典型的季節(jié)性反彈，只不過今年的反彈力度要比去年強一些，預(yù)計全國生豬均價有望突破14元/公斤。”李巍表示。

　　若將時間維度拉長，從大的“豬周期”來看，李巍認(rèn)為，當(dāng)前豬價依然處于下跌階段。“今年四季度雖是年度消費旺季，但也正是由于母豬產(chǎn)能淘汰不夠徹底，能繁母豬存量依舊處于高位，豬價可能會低于8月份。對于2019年上半年來說，豬價將延續(xù)弱勢格局，面臨‘豬周期’的二次探底，明年整體的走勢要觀察今年下半年去產(chǎn)能情況。”

　　在李晶看來，本輪豬價上漲后，受終端市場需求疲軟影響，短期仍有回調(diào)可能。但目前由于中間調(diào)運損耗較大，氣溫高，導(dǎo)致死豬風(fēng)險加大。同時，標(biāo)豬供給緊俏缺口短時難以填平，預(yù)計7月底豬價或在適度回調(diào)后趨穩(wěn)。8月供應(yīng)端暫未放量，豬價仍將保持高位。9月中下旬開始，生豬增重加速，加之供應(yīng)端放量，豬價或面臨一次明顯下滑。

　　唐珂表示，今年全年豬價將總體處于下降通道，呈低位震蕩走勢，不過，國慶、中秋消費旺季可能出現(xiàn)階段性上漲。建議養(yǎng)殖戶特別是中小規(guī)模戶密切關(guān)注市場行情，合理安排補欄、出欄，避免生產(chǎn)的盲目性。

　　李巍也建議，不同的養(yǎng)殖戶要有不同的避險策略。養(yǎng)殖戶除了要盡好本分養(yǎng)好豬之外，還需懂得看清大趨勢，借勢而行。對于專業(yè)育肥戶來說，可以尋求與大型養(yǎng)殖集團合作，走“公司+農(nóng)戶”路線，這樣一來，養(yǎng)殖戶就無需擔(dān)心豬價波動的風(fēng)險，有公司來兜底；對于養(yǎng)殖規(guī)模不大的自繁自養(yǎng)養(yǎng)殖戶，建議選擇專業(yè)出售苗豬為主，砍掉育肥階段，減輕環(huán)保壓力，加快資金流轉(zhuǎn)速度。