7月16日，匯源果汁發(fā)布公告稱，與天地壹號(hào)飲料股份有限公司（下稱“天地壹號(hào)”）等成立合資公司的計(jì)劃告吹。

       公告顯示，此前匯源果汁與全資附屬公司北京匯源食品飲料有限公司（下稱“北京匯源”）和天地壹號(hào)及廣州和智投資管理有限公司（下稱“廣州和智”）訂立投資合作框架協(xié)議有效期為訂立之日起計(jì)60日，由于訂約各方未有于該60日期間內(nèi)訂立最終協(xié)議，故合作框架協(xié)議已經(jīng)自動(dòng)終止，且不再具有任何效力。

       今年4月26日，匯源果汁宣布，將與北京匯源和天地壹號(hào)、廣州和智簽訂投資合作框架協(xié)議，擬成立合資公司，以拓展果汁飲料市場(chǎng)。

       根據(jù)簽訂的框架，在合資公司中，匯源果汁占股40%，以資產(chǎn)出資方式注入24億元，包括匯源果汁商標(biāo)。天地壹號(hào)與廣州和智以現(xiàn)金方式向合資公司出資36億元，占股60%。

       另外合資公司成立后，將以人民幣30億元向匯源集團(tuán)受讓合資公司開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要的資產(chǎn)、股權(quán)和渠道，以拓展果汁市場(chǎng)。同時(shí)，匯源果汁與天地壹號(hào)建立密切合作關(guān)系，匯源果汁向合資公司以及天地壹號(hào)提供果汁生產(chǎn)所需的原料及代加工生產(chǎn)服務(wù)。

       然而，這一切終以匯源果汁發(fā)布的公告而告終。在公告中，匯源果汁提到，訂立合作框架協(xié)議后，合作框架協(xié)議的各訂約方曾就進(jìn)一步推進(jìn)合作框架協(xié)議項(xiàng)下擬進(jìn)行的交易的方法進(jìn)行積極討論。在相關(guān)訂約方作出詳盡審慎考慮后，本公司認(rèn)為進(jìn)一步推進(jìn)協(xié)議項(xiàng)下擬進(jìn)行的交易的條件可能尚未成熟。

       在匯源果汁發(fā)布公告當(dāng)日，天地壹號(hào)宣布，決定終止與匯源果汁重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，并召開第三屆董事會(huì)第八次會(huì)議，審議通過《關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組的議案》，另于近期根據(jù)相關(guān)規(guī)定向全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)提交股票恢復(fù)轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)并披露相關(guān)提示性公告。

       對(duì)于此，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，從匯源內(nèi)部高層得到的消息，現(xiàn)在除了天地壹號(hào)外，還存在潛在三到四家投資者。在天地壹號(hào)這塊，條件比較苛刻，匯源放棄與其合作是基于對(duì)公司及品牌的一個(gè)保護(hù)。

       《華夏時(shí)報(bào)》記者就此情況致電匯源客服電話，對(duì)方表示會(huì)將采訪需求轉(zhuǎn)交至公關(guān)部，不過截至發(fā)稿前，未接到對(duì)方回電。

       負(fù)債規(guī)模逐年提高 已停牌15個(gè)月

       《華夏時(shí)報(bào)》了解到，匯源果汁“賣身”計(jì)劃與自身債務(wù)存在很大的關(guān)系。

       2018年4月，匯源果汁發(fā)布了未經(jīng)審核2017年財(cái)報(bào)，2017年全年，匯源果汁實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為53.82億元，毛利22.23億元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)10.35倍至1.35億元。

       然而，在這看似漂亮的業(yè)績(jī)下，2017年上半年，匯源果汁負(fù)債規(guī)模高達(dá)114.02億元。另外2014年——2016年，匯源果汁負(fù)債分別為65.35億元、76.62億元、99.95億元。

       可以看出，如果天地壹號(hào)等為合資公司注入36億元，可為匯源果汁解決燃眉之急。而這次合作未達(dá)成，讓匯源果汁陷入更艱難的境地。

       另外2018年3月，匯源果汁公告稱，在沒有得到董事會(huì)批準(zhǔn)，沒有簽訂協(xié)議，也沒有對(duì)外披露的情況下，匯源果汁向匯源集團(tuán)旗下的北京匯源借出了42.75億元貸款。

       這一行為違反了港交所上市規(guī)則中關(guān)聯(lián)交易申報(bào)、股東批準(zhǔn)及披露的條款。正是這筆違規(guī)貸款，導(dǎo)致匯源果汁的股票從2018年4月3日起停牌至今，共15個(gè)月。

       雖然北京匯源違約借款，但若匯源果汁不能在2020年1月31日前達(dá)成所有復(fù)牌條件，港交所上市部將展開取消其上市地位的程序。

       值得注意的是，時(shí)至今日，匯源果汁未公布審計(jì)修訂后的2017年財(cái)報(bào)，及2018年財(cái)報(bào)。

       “在看到問題的同時(shí)，匯源并不是說沒有大幅增長(zhǎng)空間”朱丹蓬稱，“匯源主要的市場(chǎng)是在北方，南方市場(chǎng)基本上是空白。那么隨著整個(gè)新戰(zhàn)略投資者的進(jìn)入，匯源整個(gè)區(qū)位戰(zhàn)略調(diào)整后，整個(gè)南方市場(chǎng)將會(huì)是匯源的一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)”。在消費(fèi)端倒逼產(chǎn)業(yè)端這個(gè)節(jié)點(diǎn)下，他認(rèn)為，匯源還是有機(jī)會(huì)的。

       可口可樂收購(gòu)失敗 多名高管離職

       2007年，匯源果汁在港交所上市。彼時(shí)，匯源果汁創(chuàng)下了規(guī)模的IPO紀(jì)錄，上市當(dāng)日大漲66%。

       到了2008年9月，可口可樂更是向匯源果汁提出以12.2港元/股，總價(jià)約179.2億港元，收購(gòu)匯源果汁所有股份。不過，這場(chǎng)跨國(guó)的“聯(lián)姻”最終因涉嫌壟斷而夭折。

       但在收購(gòu)談判期間，匯源果汁為迎合可口可樂收購(gòu)條件，不惜“揮刀砍掉”了16年建立起的銷售體系，員工人數(shù)從2007年底的9722人減少到2008年底的4935人，銷售人員則從3926人減少到僅剩1160人。

       錯(cuò)失收購(gòu)后，匯源果汁很難在短時(shí)間重新建立起銷售團(tuán)隊(duì)，而這也給其造成了巨大影響。

       2008年，匯源果汁的營(yíng)業(yè)額為28.19億元，同比上升6.2%， 凈利潤(rùn)率從2007年的24.1%下降至2008年的3.2%；2009年，營(yíng)業(yè)額為28.32億元，同比微升0.5%，毛利率上升至8.2%。

       2010年，匯源果汁銷售額37.08億元，同比增長(zhǎng)30.9%，出現(xiàn)了大幅度上升。而在這一年，銷售與營(yíng)銷開支從2009年的8.46億元增加23.5%至2010年10.45億元，主要由于折舊、銷售代表的薪金開支及運(yùn)輸開支增加所致。

       2014年，匯源果汁出現(xiàn)虧損，凈利潤(rùn)為-1.26億元，2015年虧損擴(kuò)大至2.29億元。另外，如今匯源果汁總市值為53.97億港元，不足當(dāng)時(shí)可口可樂收購(gòu)價(jià)的一半。

       值得注意的是，2013年匯源果汁開始聘用職業(yè)經(jīng)理人來紓困，但是效果并不理想。2013年7月，前李錦記醬料集團(tuán)CEO蘇盈福接任匯源果汁行政總裁一職。一年后蘇盈福離任。

       2014年4月，前百事大中華區(qū)飲料運(yùn)營(yíng)副總裁梁家祥出任匯源果汁高級(jí)副總裁。同年9月，原常務(wù)副總裁于洪莉任職執(zhí)行總裁。2017年，崔現(xiàn)國(guó)接任執(zhí)行總裁一職，2018年6月，選擇了離開。

       據(jù)匯源果汁披露公告顯示，自2019年年初起，有五位董事或高管相繼離任，其中包括曾擔(dān)任行政總裁的吳曉鵬。