近年來，受消費者健康意識的提升、糖尿病和肥胖問題的日益嚴重以及制造商對健康食品的重視等因素推動，歐盟市場對赤蘚糖醇的需求量不斷增長。此次歐盟公布的調(diào)查報告顯示，在調(diào)查的對應時間周期中，來自中國的赤蘚糖醇進口總量增長了36%，但價格下降了15%。歐盟初裁決定對原產(chǎn)于中國的赤蘚糖醇和赤蘚糖醇混合物（含有不到10%的其他產(chǎn)品）征收臨時反傾銷關稅。

　　信息發(fā)布后，國內(nèi)相關企業(yè)迅疾表態(tài)。三元生物發(fā)布公告稱，根據(jù)歐盟委員會公布的關于赤蘚糖醇反傾銷調(diào)查初裁結(jié)果，公司涉案的赤蘚糖醇相關產(chǎn)品將自初裁公布之日起被征收156.7%的臨時反傾銷稅；保齡寶公司也發(fā)布公告表示，公司涉案的赤蘚糖醇相關產(chǎn)品被征收31.9%的臨時反傾銷稅。

國內(nèi)市場呈現(xiàn)階段性產(chǎn)能過剩

　　我國赤蘚糖醇工業(yè)化生產(chǎn)始于2004年。作為新型的代糖產(chǎn)品，自21世紀初進入中國市場以來，赤蘚糖醇在我國的發(fā)展十分迅速。

　　伴隨無糖飲料興起的赤蘚糖醇，2019年、2020年需求量增速超過100%。2021年，在市場需求大幅增長和利潤水平良好等因素驅(qū)動下，三元生物、諸城東曉、保齡寶等赤蘚糖醇企業(yè)紛紛擴大產(chǎn)能，諸多業(yè)外資本也開始跨界布局。

　　2022年下半年開始，我國赤蘚糖醇出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2023年5月底，我國赤蘚糖醇產(chǎn)能已達到38萬噸/年，而全球2022年赤蘚糖醇總需求量僅為17.3萬噸。數(shù)據(jù)顯示，三元生物2023年赤蘚糖醇產(chǎn)能高達13.5萬噸。保齡寶現(xiàn)有產(chǎn)能為3萬噸/年，加之即將投產(chǎn)的新建項目，其赤蘚糖醇產(chǎn)能將突破6萬噸/年。

　　產(chǎn)能過剩的一個直接影響是行業(yè)競爭加劇。三元生物稱，由于技術(shù)和渠道積累不足，許多新進企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量難以獲得客戶認可，只能通過低價爭奪市場份額，導致整個行業(yè)競爭急速升級，同時也帶來了“劣幣驅(qū)逐良幣”的風險。

　　2022年下半年，代糖企業(yè)開啟價格戰(zhàn)，疊加大量低價試車產(chǎn)品，導致赤蘚糖醇價格持續(xù)下跌，擠壓企業(yè)利潤空間。2021年，赤蘚糖醇最高報價曾達到每噸3萬—4萬元，而2023年上半年時報價一度降至每噸9500元。

　　2023年，7家A股上市代糖企業(yè)中，華康股份、晨光生物、百龍創(chuàng)園呈現(xiàn)營收、凈利雙增；金禾實業(yè)、保齡寶、三元生物營收、凈利潤雙降，萊茵生物增收不增利，且這4家企業(yè)凈利潤下滑幅度均超過五成。就具體業(yè)務表現(xiàn)來看，三元生物、保齡寶赤蘚糖醇銷售收入分別下降29.03%、41.79%；晨光生物營收多來自代糖以外業(yè)務。

　　對此，分析人士指出，近年來，由于代糖熱，大量生產(chǎn)商涌入，目前基礎代糖市場已處于供過于求狀態(tài)。

拓寬新領域打造特色增長

　　在內(nèi)卷加劇的形式下，突如其來的高額關稅讓本就掙扎的中國赤蘚糖醇生產(chǎn)企業(yè)進一步承壓。

　　“歐盟加征關稅下，中國企業(yè)的市場份額面臨流失，將導致國內(nèi)市場的競爭加劇，一些規(guī)模較小、抗風險能力較弱的企業(yè)或?qū)⒚媾R被淘汰的風險。”業(yè)內(nèi)人士指出。

　　不過對于歐盟征收臨時反傾銷稅的做法，國內(nèi)代糖企業(yè)反應平靜。

　　保齡寶公司表示，其所產(chǎn)赤蘚糖醇向歐盟出口的比例比較少，且出口海外的主要是其他高端代糖產(chǎn)品，因此就算征收反傾銷稅，對公司的業(yè)績影響也較為有限。此外，保齡寶也在通過技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級開發(fā)出更多高附加值的新型代糖產(chǎn)品，拓寬代糖應用場景。

　　三元生物被征收的臨時反傾銷稅比例較高，對此，三元生物表示，本次歐盟加征臨時性關稅對其赤蘚糖醇出口歐盟市場產(chǎn)生了一定影響，但總體影響有限，三元生物正在采取措施積極應對，希望通過向歐盟市場增加復配糖的銷售，以及優(yōu)質(zhì)甜菊糖、阿洛酮糖等其他代糖產(chǎn)品來彌補損失，并將擴大在國內(nèi)和東南亞等新興市場的開發(fā)力度。隨后，三元生物宣布推出新品天然高倍甜味劑萊鮑迪苷M（優(yōu)質(zhì)甜菊糖），后者甜度是蔗糖的350倍，也是目前熱門的代糖產(chǎn)品之一。

　　“歐盟加征關稅對行業(yè)的影響有限。”業(yè)內(nèi)人士分析指出，由于赤蘚糖醇并非不可替代，甜味劑企業(yè)也一直在開發(fā)各自的新產(chǎn)品，關鍵還是要看各家企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量和成本控制能力。相關企業(yè)未來需要從創(chuàng)新驅(qū)動、打造多元化市場、優(yōu)化生產(chǎn)與供應鏈管理、拓寬新領域打造特色增長、加強品牌建設和推廣等方面去嘗試，拓展更多的行業(yè)機會，讓赤蘚糖醇等代糖擁有更多可應用的場景。

　　“此外，此次歐盟對赤蘚糖醇的征稅范圍明確規(guī)定是原產(chǎn)于中國的純赤蘚糖醇或混合后其他產(chǎn)品含量低于10%的赤蘚糖醇產(chǎn)品，也就是說企業(yè)可以把其他產(chǎn)品和赤蘚糖醇做成復配產(chǎn)品，也能夠在一定程度上避開歐盟的反傾銷稅?！痹撊耸窟M一步表示。